Les répercussions de la baisse des taux d’intérêt sur les investissements

Si la baisse des taux d’intérêt opérée par la Banque du Canada en juin a été légère, elle n’en est pas moins significative. Il s’agissait de la première réduction de taux en plus de quatre ans et d’un signal de réductions à venir, que nous observons déjà.

Avec la baisse des taux d’intérêt, on pense d’abord à la diminution du coût des emprunts, mais cette baisse peut aussi avoir une incidence sur la performance des investissements.

Changements au niveau des titres à revenu fixe

En période de hausse des taux, certains investisseurs choisissaient des certificats de placement garanti (CPG) et des fonds du marché monétaire avec l’argent qu’ils allouaient normalement à des placements obligataires. La baisse des taux rend les rendements des CPG et des fonds du marché monétaire moins attrayants pour la réalisation des objectifs à long terme.

Les baisses de taux d’intérêt sont généralement une bonne nouvelle pour les investisseurs obligataires actuels. Les nouvelles obligations sont assorties de taux plus bas, ce qui rend les anciennes obligations existantes, dont le rendement est plus élevé, plus attrayantes sur le marché obligataire.

Considérations relatives aux placements en actions

Les baisses de taux d’intérêt peuvent soutenir le marché boursier, car elles réduisent le coût des emprunts des entreprises et encouragent les dépenses de la clientèle. Historiquement, certains secteurs (par exemple, l’immobilier, les services publics, les biens de consommation discrétionnaire et les technologies de l’information) en profitent plus que d’autres. Mais plusieurs facteurs influent sur les performances des marchés boursiers, et les baisses de taux ne peuvent donc pas à elles seules garantir le succès du marché.

On peut se demander s’il est souhaitable d’acheter des actions spécifiques pour profiter de la baisse des taux. Certains gestionnaires adoptent une approche active, privilégiant les entreprises des secteurs dont ils pensent qu’ils obtiendront un rendement supérieur dans un environnement de taux d’intérêt plus bas. D’autres croient en la nécessité de maintenir des portefeuilles bien diversifiés, conçus pour obtenir de bons résultats à long terme, sans baser leurs choix d’investissement sur les changements anticipés du marché. Chaque approche a ses adeptes : tout dépend de ce qui convient à la tolérance au risque et aux préférences personnelles de l’investisseur.

Il est à noter que cette fois-ci, les effets des baisses de taux d’intérêt sur les investissements pourraient être progressifs. Les baisses progressives qui commencent à 0,25 % prennent du temps pour faire leur chemin dans l’économie.